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S&P 500 en yenes: rentabilidades mensuales y caídas del fondo
¿Cómo se comportó en yenes un fondo japonés que sigue al S&P 500? Separamos rentabilidades anuales y mensuales de las caídas diarias desde máximos. Utilizamos únicamente el valor liquidativo con distribuciones reinvertidas de eMAXIS Slim U.S. Equity (S&P 500), sin añadir simulaciones anteriores a su lanzamiento.
Datos hasta 2026-08-31; análisis original actualizado el 2026-09-01; traducción revisada el 2026-09-11. Todos los importes están en JPY, no en USD. Las tablas emplean punto decimal y coma para miles. Esta edición localiza un análisis histórico; no actualiza el mercado.
Resultados y límites
- Entre 2018-07-03 y 2026-08-31, la tasa de crecimiento anual compuesta fue del +20.3%. No significa que se obtuviera esa rentabilidad cada año.
- Junio tuvo la media mensual más alta (+3.4%) y septiembre la más baja (-0.3%), con un máximo de nueve observaciones por mes del calendario.
- Junio fue positivo en el 87.5% de los casos observados. Es una frecuencia histórica, no una probabilidad futura.
- La mayor caída diaria desde máximos fue del -34.4%. El máximo anterior se recuperó el 2020-09-03.
- Orukan también incluye Japón, Europa y mercados emergentes; este fondo se centra en grandes empresas estadounidenses. Muchas compañías principales aparecen en ambos.
No es simplemente una lista de «las 500 mayores empresas»
El S&P 500 no ordena mecánicamente las 500 mayores sociedades cotizadas. La metodología de S&P Dow Jones Indices considera condiciones de pertenencia a EE. UU., capitalización ajustada por capital flotante, liquidez, acciones disponibles al público y beneficios. Un comité decide las incorporaciones. El fondo sigue, por tanto, un grupo seleccionado de grandes empresas, no todo el mercado estadounidense.
La ponderación por capitalización da más influencia a las compañías grandes. Tener 500 empresas no supone pesos iguales, y exigir beneficios no evita pérdidas generales del mercado. La caída calculada corresponde al fondo completo; no atribuye contribuciones individuales a valores ni a decisiones del comité.
Un fondo de mercado total también cubre empresas medianas y pequeñas. Unas rentabilidades parecidas en un intervalo común no demuestran que esos segmentos sean innecesarios: las grandes empresas pueden dominar ambas carteras. Para medir la contribución de las pequeñas se requiere un análisis de atribución separado. Esta página muestra la evolución total de un fondo en JPY sin cobertura de divisa; no aísla divisas, cambios de componentes ni requisitos de beneficios como causas.
Qué se ha medido exactamente
| series_name | eMAXIS Slim U.S. Equity (S&P 500), valor liquidativo con distribuciones reinvertidas |
|---|---|
| provider | MUFG Asset Management |
| index / fund | Fondo real, no el índiceíndiceMedida construida con reglas de selección y ponderación. Un fondo que la replica también tiene costes y diferencias de seguimiento. |
| price / total return | Valor liquidativo con distribuciones reinvertidas |
| gross / net | Rentabilidad del fondo tras comisión de gestióncomisión de gestiónCoste periódico soportado por el fondo. El valor liquidativo publicado normalmente ya refleja los gastos del fondo: no debe restarse dos veces la misma comisión. y antes de impuestos del inversor |
| currency | JPY; la serie de la gestora incorpora la conversión de activos extranjeros a yenes |
| hedged / unhedged | Sin cobertura de divisa |
| live / backtest | Solo historial real del fondo; no se añade una simulación anterior al lanzamiento |
| start / end | 2018-07-03–2026-08-31 |
| retrieved_at | 2026-09-01T13:18:09+09:00 |
| data_as_of | 2026-08-31 |
| source | CSV oficial de valores liquidativos diarios desde el lanzamiento |
El fondo busca seguir al S&P 500 con dividendos expresado en yenes. Su resultado real puede diferir por comisiones, desviaciones respecto al índice y horarios de conversión de divisas. La comisión de gestión ya está descontada; los impuestos personales no. Los cálculos proceden del CSV diario oficial de la gestora. La metodología enlazada explica datos ausentes y comparaciones. Se muestran valores mensuales y estadísticas calculados, no la serie bruta completa.
- Rentabilidad mensual = último valor disponible del mes ÷ último valor disponible del mes anterior − 1.
- Rentabilidad del año natural = último valor disponible del año ÷ último valor disponible del año anterior − 1.
- Caída desde máximos en t = valor(t) ÷ máximo acumulado(t) − 1.
2026 está incompleto y se muestra como acumulado del año. Los meses futuros no se rellenan con ceros. Valor inicial: 10,038 JPY; último valor: 45,408 JPY. CAGRtasa anual compuestaRitmo anual constante equivalente al cambio de valor de un periodo. Una tasa de referencia puede incluir datos reconstruidos y no es un pronóstico. desde el inicio: +20.3%; volatilidadvolatilidadMedida de la variación de las rentabilidades, tanto al alza como a la baja. Importan la frecuencia, el método de cálculo y el periodo de muestra. anualizada: +17.3%.
El recorrido anual y mensual
| Año | enero | febrero | marzo | abril | mayo | junio | julio | agosto | septiembre | octubre | noviembre | diciembre | Anual / acumulado del año |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | — | — | — | — | — | — | — | ↑ +3.7% | ↑ +2.8% | ↓ -8.1% | ↑ +2.4% | ↓ -11.0% | — |
| 2019 | ↑ +5.8% | ↑ +6.2% | ↑ +1.1% | ↑ +4.8% | ↓ -6.6% | ↑ +3.5% | ↑ +3.9% | ↓ -4.7% | ↑ +2.8% | ↑ +3.9% | ↑ +4.3% | ↑ +2.9% | ↑ +30.5% |
| 2020 | ↑ +1.0% | ↓ -8.9% | ↓ -12.2% | ↑ +10.0% | ↑ +3.9% | ↑ +1.1% | ↑ +3.3% | ↑ +9.0% | ↓ -4.4% | ↓ -1.8% | ↑ +9.3% | ↑ +2.2% | ↑ +10.3% |
| 2021 | ↑ +2.7% | ↑ +2.9% | ↑ +7.8% | ↑ +4.7% | ↑ +0.7% | ↑ +2.9% | ↑ +2.0% | ↑ +3.0% | ↓ -1.9% | ↑ +7.2% | ↑ +1.5% | ↑ +4.2% | ↑ +44.5% |
| 2022 | ↓ -7.1% | ↓ -0.9% | ↑ +11.3% | ↓ -4.2% | ↓ -1.0% | ↓ -2.0% | ↑ +5.1% | ↑ +0.9% | ↓ -4.5% | ↑ +9.8% | ↓ -4.8% | ↓ -6.9% | ↓ -6.1% |
| 2023 | ↑ +2.7% | ↑ +3.7% | ↓ -0.2% | ↑ +2.6% | ↑ +6.1% | ↑ +8.6% | ↑ +1.4% | ↑ +2.3% | ↓ -2.5% | ↓ -3.1% | ↑ +7.6% | ↑ +1.5% | ↑ +34.6% |
| 2024 | ↑ +7.2% | ↑ +5.2% | ↑ +4.3% | ↑ +1.0% | ↑ +2.4% | ↑ +7.7% | ↓ -6.1% | ↓ -2.2% | ↑ +1.2% | ↑ +9.1% | ↑ +1.3% | ↑ +4.5% | ↑ +40.8% |
| 2025 | ↓ -0.7% | ↓ -6.3% | ↓ -4.8% | ↓ -4.9% | ↑ +7.4% | ↑ +5.2% | ↑ +6.4% | ↑ +0.6% | ↑ +3.9% | ↑ +6.1% | ↑ +1.6% | ↑ +1.4% | ↑ +15.7% |
| 2026* | ↓ -0.9% | ↑ +0.6% | ↓ -5.7% | ↑ +12.9% | ↑ +5.4% | ↑ +0.3% | ↓ -1.0% | ↑ +3.3% | — | — | — | — | ↑ +14.9% |
El primer mes parcial queda vacío porque no hay un cierre del mes anterior. Agosto de 2026 sí es un mes completo, cerrado el 2026-08-31; la rentabilidad anual de 2026 sigue siendo acumulada. Entre años completos, los resultados van del -6.1% de 2022 al +44.5% de 2021. El año de entrada cambia mucho la experiencia a corto plazo.
Una muestra pequeña no crea una regla estacional
| Mes | Media | Mediana | Frecuencia histórica de rentabilidad positiva | Mayor subida | Mayor caída | Tamaño de la muestra |
|---|---|---|---|---|---|---|
| enero | ↑ +1.3% | ↑ +1.8% | 62.5% | ↑ +7.2% | ↓ -7.1% | 8 |
| febrero | ↑ +0.3% | ↑ +1.8% | 62.5% | ↑ +6.2% | ↓ -8.9% | 8 |
| marzo | ↑ +0.2% | ↑ +0.4% | 50.0% | ↑ +11.3% | ↓ -12.2% | 8 |
| abril | ↑ +3.4% | ↑ +3.7% | 75.0% | ↑ +12.9% | ↓ -4.9% | 8 |
| mayo | ↑ +2.3% | ↑ +3.1% | 75.0% | ↑ +7.4% | ↓ -6.6% | 8 |
| junio | ↑ +3.4% | ↑ +3.2% | 87.5% | ↑ +8.6% | ↓ -2.0% | 8 |
| julio | ↑ +1.9% | ↑ +2.7% | 75.0% | ↑ +6.4% | ↓ -6.1% | 8 |
| agosto | ↑ +1.8% | ↑ +2.3% | 77.8% | ↑ +9.0% | ↓ -4.7% | 9 |
| septiembre | ↓ -0.3% | ↓ -0.3% | 50.0% | ↑ +3.9% | ↓ -4.5% | 8 |
| octubre | ↑ +2.9% | ↑ +5.0% | 62.5% | ↑ +9.8% | ↓ -8.1% | 8 |
| noviembre | ↑ +2.9% | ↑ +2.0% | 87.5% | ↑ +9.3% | ↓ -4.8% | 8 |
| diciembre | ↓ -0.1% | ↑ +1.8% | 75.0% | ↑ +4.5% | ↓ -11.0% | 8 |
La media más alta fue la de junio (+3.4%) y la más baja la de septiembre (-0.3%). La diferencia entre media y mediana puede deberse a pocos movimientos extremos. Con muestras de un solo dígito no puede establecerse qué mes será mejor para comprar.
| Año | Rentabilidad mensual media | Meses positivos | Meses negativos | Meses con rentabilidad del 0% | Meses válidos | Anual / acumulado del año |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | ↓ -2.0% | 3 | 2 | 0 | 5 | — |
| 2019 | ↑ +2.3% | 10 | 2 | 0 | 12 | ↑ +30.5% |
| 2020 | ↑ +1.0% | 8 | 4 | 0 | 12 | ↑ +10.3% |
| 2021 | ↑ +3.1% | 11 | 1 | 0 | 12 | ↑ +44.5% |
| 2022 | ↓ -0.4% | 4 | 8 | 0 | 12 | ↓ -6.1% |
| 2023 | ↑ +2.6% | 9 | 3 | 0 | 12 | ↑ +34.6% |
| 2024 | ↑ +3.0% | 10 | 2 | 0 | 12 | ↑ +40.8% |
| 2025 | ↑ +1.3% | 8 | 4 | 0 | 12 | ↑ +15.7% |
| 2026* | ↑ +1.9% | 5 | 3 | 0 | 8 | ↑ +14.9% |
La tabla por año promedia los meses válidos de ese año. No es lo mismo que agrupar todos los eneros, todos los febreros, etcétera. Multiplicar una media aritmética mensual por 12 no produce la rentabilidad anual compuesta.
Variaciones desde la primera observación anual
| Año | P0 | Mayor subida | Mayor caída | Fin de año / último dato |
|---|---|---|---|---|
| 2018 | 10,038 JPY 2018-07-03 |
↑ +11.0% 2018-10-04 |
↓ -13.9% 2018-12-25 |
↓ -8.0% 2018-12-28 |
| 2019 | 8,809 JPY 2019-01-04 |
↑ +36.9% 2019-12-27 |
± +0.0% 2019-01-04 |
↑ +36.8% 2019-12-30 |
| 2020 | 11,873 JPY 2020-01-06 |
↑ +12.5% 2020-12-29 |
↓ -29.0% 2020-03-24 |
↑ +11.9% 2020-12-30 |
| 2021 | 13,339 JPY 2021-01-04 |
↑ +44.0% 2021-12-30 |
↓ -1.4% 2021-01-05 |
↑ +44.0% 2021-12-30 |
| 2022 | 19,291 JPY 2022-01-04 |
↑ +6.8% 2022-09-13 |
↓ -12.5% 2022-03-09 |
↓ -6.5% 2022-12-30 |
| 2023 | 17,690 JPY 2023-01-04 |
↑ +38.9% 2023-12-20 |
± +0.0% 2023-01-04 |
↑ +37.3% 2023-12-29 |
| 2024 | 24,154 JPY 2024-01-04 |
↑ +43.1% 2024-12-27 |
± +0.0% 2024-01-04 |
↑ +41.5% 2024-12-30 |
| 2025 | 33,928 JPY 2025-01-06 |
↑ +16.9% 2025-12-26 |
↓ -22.5% 2025-04-09 |
↑ +16.5% 2025-12-30 |
| 2026* | 39,457 JPY 2026-01-05 |
↑ +15.9% 2026-08-14 |
↓ -5.8% 2026-03-31 |
↑ +15.1% 2026-08-31 |
P0 es el primer valor disponible de cada año. Una caída desde P0 no es una caída máxima desde máximos: esta última busca el descenso desde cualquier máximo acumulado hasta un mínimo posterior. Se identifican el primer año parcial y 2026 incompleto.
La diversificación entre grandes empresas no evitó una caída intensa
La máxima caída diaria desde máximos fue del -34.4%: de 12,861 JPY el 2020-02-21 a 8,432 JPY el 2020-03-24. El máximo previo se recuperó el 2020-09-03. Las peores rentabilidades entre cierres mensuales fueron marzo de 2020 (-12.2%), diciembre de 2018 (-11.0%) y febrero de 2020 (-8.9%). Los cierres mensuales no captan el mínimo dentro del mes.
En 2022, un año marcado por la atención a los tipos de interés y las valoraciones, este fondo en JPY registró una rentabilidad del -6.1% en el año natural. No es la misma serie que un índice en USD. Incluye el efecto de las divisas; no calcula una contribución aislada de los tipos. Los requisitos de beneficios tampoco eliminaron la diferencia entre +44.5% en 2021 y -6.1% en 2022.
La pérdida histórica máxima no limita las pérdidas futuras. Separe el dinero necesario para vivir y contemple caídas mayores. La CAGR conecta los extremos mediante una tasa constante hipotética; no describe el recorrido. Aquí la volatilidad es la desviación estándar muestral de las rentabilidades mensuales multiplicada por √12, no una desviación poblacional.
Dos ejemplos históricos que dependen de las fechas
Suponiendo una compra el 2018-07-03 y mantenimiento de la misma serie reinvertida hasta 2026-08-31, 1,000,000 JPY se convertirían en 4,523,610 JPY: capital 1,000,000 JPY, ganancia 3,523,610 JPY y rentabilidad +352.4%. Una inversión de 3,600,000 JPY llegaría a 16,284,997 JPY: capital 3,600,000 JPY, ganancia 12,684,997 JPY y también +352.4%.
Se supone una compra al valor inicial elegido. No se consideran impuestos personales, redondeos ni costes de compra o reembolso. No es una previsión ni el resultado personal del responsable.
Inversión única frente a doce aportaciones
Invertir 1,200,000 JPY el 2018-07-31 produce un valor final de 5,274,889 JPY. Aportar el mismo capital en doce pagos de 100,000 JPY al cierre de mes, desde 2018-07-31 hasta 2019-06-28, produce 5,273,237 JPY. Se usa el mismo cierre final. Un solo recorrido histórico no determina qué método será mejor en el futuro; también importan las necesidades de efectivo y la tolerancia a pérdidas.
Comparar bajo las mismas condiciones
Solo la tabla siguiente iguala fondos reales, JPY, reinversión de distribuciones y fechas. Termina el 2026-08-26, antes del cierre del análisis principal. No utiliza la reconstrucción anterior al lanzamiento de Orukan.
| Fondo representativo | CAGR | Volatilidad anualizada | Caída máxima desde un máximo |
|---|---|---|---|
| Orukan | ↑ +21.4% | ↑ +13.9% | ↓ -20.5% |
| S&P500 | ↑ +23.9% | ↑ +16.0% | ↓ -24.1% |
| NASDAQ100 | ↑ +25.1% | ↑ +21.4% | ↓ -27.7% |
| Mercado total de acciones de EE. UU. | ↑ +22.4% | ↑ +16.0% | ↓ -24.8% |
El periodo común es corto. Cambiar los extremos modifica CAGR y caídas. Se comparan exposiciones y comportamiento, no ganadores futuros.
Términos de este análisis
- Ponderación por capitalización ajustada por capital flotante
- Los pesos reflejan el tamaño de la empresa y las acciones disponibles para negociación pública.
- Comité del índice
- Comité de S&P Dow Jones Indices que aplica la metodología de composición.
- Reequilibrio
- Ajuste de acciones o pesos según las reglas del índice.
- Rentabilidad total
- Incluye reinversión de dividendos, no solo subida del precio.
- Error de seguimiento
- Variación de las diferencias de rentabilidad del fondo respecto a su referencia.
- Sin cobertura de divisa
- No se compensan generalmente las variaciones de monedas extranjeras; cotizar en JPY no elimina el riesgo de cambio.
Preguntas antes de utilizar estas cifras
¿Es el historial del propio índice S&P 500?
No. Es el valor liquidativo con distribuciones reinvertidas de un fondo japonés real, con comisiones y desviaciones de seguimiento.
¿Puede la CAGR ser una expectativa futura?
No. Depende de fechas históricas y no se obtuvo uniformemente cada año.
¿El mejor mes y la máxima caída indican cuándo comprar y cuánto se puede perder?
No. Una muestra estacional pequeña no es una regla de negociación, ni la caída observada un límite de pérdida futura.
¿Estar denominado en yenes elimina el riesgo de divisa?
No. La exposición a acciones estadounidenses sin cobertura incorpora movimientos USD/JPY.
Fuentes primarias y reproducibilidad
- S&P U.S. Indices Methodology
- Descripción del índice S&P 500
- MUFG: CSV oficial desde el lanzamiento
- MUFG: página del fondo
- MUFG: folleto, 2026-07-25
- MUFG: informe mensual, julio de 2026
El análisis original registra obtención el 2026-09-01T13:18:09+09:00, SHA-256 del CSV, número de filas y cálculos contrastados. La traducción conserva esas condiciones históricas; no recalcula con el CSV cambiante de hoy. No ofrece asesoramiento, captación, previsiones ni resultados garantizados. Se respetan los derechos y condiciones del proveedor.
Actualizaciones originales: 2026-09-01—cierre oficial de agosto y estadísticas; 2026-08-27—definiciones, recuperación, caídas, comparación común, ejemplos, términos y preguntas. La metodología localizada está en la navegación. Los enlaces a originales japoneses se identifican expresamente.